A股“股王”之争进入(rù)白热(rè)化(huà)阶段，中国移动股价周中创历(lì)史(shǐ)新高，一度从独占(zhàn)A股(gǔ)市值榜(bǎng)首近3年的茅台手(shǒu)中(zhōng)抢(qiǎng)下“A股(gǔ)之王”的光环，引(yǐn)发市场热议。截(jié)至周五收盘(pán)，茅台最终(zhōng)以微(wēi)弱(ruò)优势反(fǎn)超，但地位已(yǐ)岌岌可危。值(zhí)得注意(yì)的是，因中国(guó)移动在A+H两地(dì)上市，若按其A股股(gǔ)本计算则(zé)不(bù)过(guò)是一场计算上的(de)乌龙(lóng)，但若均(jūn)按照A股股价等(děng)数据计算，则其总市值(zhí)一度达(dá)2.19万亿元(yuán)，超越茅台(tái)成(chéng)为“市值王(wáng)”。

　　拉(lā)长(zhǎng)时间看(kàn)，在数字经济、信创、中(zhōng)特估、人工智(zhì)能(néng)等一(yī)系列热(rè)点(diǎn)催化下，中国(guó)移动今年股价(jià)累计最大涨幅已近60%，自(zì)去年上市以来最近一(yī)年股(gǔ)价累(lèi)计最大(dà)涨幅接近翻(fān)倍，而茅台股价则几(jǐ)乎仅(jǐn)在原地踏步。有市(shì)场人士认为，中国移(yí)动和(hé)茅台这场股王(wáng)宝座的争(zhēng)夺可能(néng)揭示着A股(gǔ)未来的(de)发展趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启示录：消费回潮卷(juǎn)出白(bái)酒泡沫 数字经济时代(dài)带来预备(bèi)新股王(wáng)

　　A股总市值榜首之(zhī)争，向来是市场关注焦点，回顾历史(shǐ)来看，最近十多年来股(gǔ)王变迁的背后似乎也反应着国(guó)内(nèi)经济(jì)趋势和(hé)产业(yè)价值的变化(huà)。

　　回(huí)溯(sù)2007年中国(guó)石油(yóu)登(dēng)陆(lù)A股时，市值(zhí)一(yī)度(dù)超过8万亿人民(mín)币。不仅稳居A股(gǔ)第一，甚至登顶全球资本市场市值之首，得(dé)益于当时基建大发展时期，中石(shí)油在股王的位置上稳坐了(le)八年(nián)，直(zhí)到(dào)2015年工商银行依托当年互(hù)联网金(jīn)融牛市(shì)成为新锐(ruì)股王。再(zài)后来(lái)，随着我(wǒ)国在2018年进入消(xiāo)费(fèi)牛市(shì)，开启了此后(hòu)三年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州(zhōu)茅台股王(wáng)的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格(gé)隆汇、勾股大数据；资料来(lái)源：微信公众号(hào)市(shì)值观(guān)察4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最(zuì)近(jìn)两(liǎng)年(nián)，虽然(rán)茅台仍(réng)一(yī)直稳(wěn)稳领跑，但在高(gāo)端白(bái)酒(jiǔ)的高估(gū)值泡沫下，以及今年春节(jié)后白酒行(xíng)业(yè)的终端动销(xiāo)几乎(hū)并未达到预(yù)期(qī)，整个白酒板块经历回调，公司股价也现大幅下(xià)跌(diē)。近(jìn)日，中(zhōng)国移(yí)动的(de)突然(rán)崛(jué)起更是开(kāi)始对(duì)其(qí)王位发出了挑战。

　　市场分析指出(chū)，中国移动一度超越(yuè)贵州茅台市值这一历(lì)史(shǐ)性事件(jiàn)背(bèi)后，除了离不开国家政策持续推(tuī)进的(de)数字(zì)经(jīng)济(jì)，与最(zuì)近爆火的人工智能两大(dà)概念加持，还有来(lái)自于(yú)“中特估”这个新概念(niàn)的强力催(cuī)化(huà)。

　　具体来看，根据数据显示，当前美(měi)股市值前十的上(shàng)市公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟达(dá)、特斯拉、META均为科技股。有分析认为，科技(jì)进步(bù)已成提升生产力的重(zhòng)要因素，二级市场对科(kē)技企业的(de)态度能一(yī)定(dìng)程度显示出科技企业的竞争力强度。因(yīn)此，以中国移(yí)动为代表的科(kē)技(jì)股(gǔ)“逼宫”以贵(guì)州茅台为代表的消费(fèi)股似乎也预示着市(shì)场中的积极现象(xiàng)。

　　目前，在我国经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)向数字化深度转型的背(bèi)景下(xià)，实力强劲(jìn)并实现(xiàn)华(huá)丽(lì)转(zhuǎn)身的中国(guó)移动，已(yǐ)经逐渐成引领中国经济潮流的(de)主力(lì)军(jūn)。信达证(zhèng)券研报表示，公司(sī)作为(wèi)国企数(shù)字经济担当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工(gōng)业(yè)互联网等(děng)创新(xīn)业务，伴(bàn)随(suí)算(suàn)力网络的(de)进(jìn)一步(bù)发展(zhǎn)，将拉动底层云计算(suàn)业务(wù)的需求，公司具备较强的(de) IDC/云(yún)计算业务(wù)能力，正在(zài)从传统管道运营商向数字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎来估值重(zhòng)塑机遇。

　　同时，从估值修复(fù)情况来看，根据光大证券(quàn)4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底(dǐ)以来(lái)，截至4月13日，三大运营(yíng)商股价涨幅均(jūn)超过(guò)20%，其中中国电(diàn)信(xìn)涨(zhǎng)幅(fú)达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅达40.5%；三者估值分别(bié)修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著高于近(jìn)五年区间平均PB（LF）。以(yǐ)中国(guó)移动(dòng)为代表(biǎo)的三大运营(yíng)商(shāng)板块，借(jiè)助“央企低估(gū)值+数(shù)字经济”成(chéng)为率(lǜ)先修复(fù)的板块。

　　▌中(zhōng)国(guó)移(yí)动的新(xīn)魔法能否(fǒu)打破“茅(máo)台魔(mó)咒”？

　　与此同时，还有另(lìng)一个故(gù)事引发(fā)市(shì)场热议(yì)。即(jí)很长一段时间(jiān)以(yǐ)来(lái)，A股(gǔ)市场一直流传着“茅(máo)台魔咒”的(de)传说，即(jí)大多股价超过茅(máo)台的上市公司，在风光散尽之(zhī)后往往下场(chǎng)都不太好。本次中国移动直接在市值上超越茅台，结果是否(fǒu)会不一样呢(ne)？

　　回看那(nà)些中(zhōng)了(le)“茅台魔(mó)咒(zhòu)”的A股上市公(gōng)司，有同样一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗中字头的(de)中(zhōng)国船(chuán)舶，其在(zài)2007年依托船舶业景气度(dù)提升，股价超(chāo)越茅台并一度突破300元/股，但好景不长，在2008年金融危机爆发、船舶(bó)业跌入冰点后极速缩(suō)水至(zhì)30元附(fù)近，至(zhì)今中国船舶股价维持(chí)在24元(yuán)左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕信息(xī)、中文在(zài)线、全(quán)通教育等(děng)多(duō)家公司股价(jià)均(jūn)超(chāo)越(yuè)茅(máo)台(tái)，但最后的(de)结果不是业绩暴雷就(jiù)是股(gǔ)价毫无(wú)原因跌跌不(bù)休。

　　可以(yǐ)看(kàn)出的是，上述公(gōng)司的(de)陨落大(dà)部分主要是由于行业景气(qì)度变(biàn)化以及股市景气度无法维持。而茅台凭借(jiè)其产品(pǐn)稀缺(quē)性以及(jí)长期稳稳增长(zhǎng)的(de)利(lì)润，最终一(yī)次次(cì)甩开这些曾经短暂领先者。对于一家企业股(gǔ)价能(néng)否(fǒu)持续上涨以及维持高(gāo)位，市场普遍观点(diǎn)还是认为(wèi)，实际(jì)需要看公(gōng)司(sī)的(de)基(jī)本面。

　　那么(me)，一向有着“印钞机”之称，营收规模(mó)超茅台约7倍的中国移动，为什么此前市值却一直不(bù)如茅台呢？

　　对此，有分析认为(wèi)，大致(zhì)归结为两个重要原因。一方面(miàn)，茅台(tái)越卖越贵，但话费越交越少(shǎo)。在市场化的作用下，一瓶(píng)茅台(tái)已经冲上3000元左右的(de)高价，而中国移动虽掌握着大把的通信类资源，但作为央企需要承担“提速降(jiàng)费(fèi)”的责任，也就不能无拘束地涨价。另(lìng)一(yī)方面即是成本方面的问题，中国移动本质作为通信基础(chǔ)设施企业，需要持续不断的建设投(tóu)入，从(cóng)2G到(dào)5G，其(qí)近(jìn)十(shí)年(nián)资本开支(zhī)合计1.82万亿元。相比(bǐ)之(zhī)下，茅台就像(xiàng)一门“躺(tǎng)赢”的生意(yì)，基本(běn)不(bù)需要如此沉重的资(zī)本开支，也(yě)不(bù)需要面临追赶最(zuì)新(xīn)技术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财务数据可以(yǐ)看出(chū)，中国移(yí)动今年(nián)一(yī)季度的营收是(shì)茅台的8倍(bèi)，但净利润(rùn)却差别不(bù)大(dà)，销售毛利率更是(shì)有(yǒu)着一(yī)个24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系(xì)列信号(hào)表明中国移动可能正(zhèng)在(zài)迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期(qī)的结束，中国移动此前表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)是三(sān)年投(tóu)资高峰的最后一年，2023年起资本开支不再(zài)增长(zhǎng)，2023年计划资本开支1832亿(yì)元同比下降(jiàng)20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全年营收则可突(tū)破1万亿(yì)元(yuán)。据业内人士测算，这意味着届时(shí)全年资本开支占(zhàn)收入比重将(jiāng)低于(yú)18%，创下20一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗07年以来的新(xīn)低(dī)。

　　同(tóng)时，更加重要的是，随着移动互联网进入下半场(chǎng)，行业(yè)重(zhòng)心已转向(xiàng)产业互联(lián)网和(hé)智能化，中国移动加速转型下(xià)正(zhèng)在(zài)抓紧机遇。信(xìn)达证券研报表示(shì)，中国移动数(shù)字化转型收(shōu)入“第二曲线”不断攀(pān)升，去年公司(sī)数字(zì)化转(zhuǎn)型收(shōu)入对(duì)主营业务收入增(zēng)量贡(gòng)献达到79.5%，占主营业(yè)务收(shōu)入比提升至 25.6%，成为公司收入增长(zhǎng)的第(dì)一驱动力。此外，公司移动云收入规模(mó)实(shí)现新跨(kuà)越，去年移(yí)动云收入达到503亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现翻倍暴涨，综合实力迈入(rù)国内业界第一(yī)阵营。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗